Le rendement des bons du Trésor américain à dix ans a bondi d’environ 10.57 points de base à 5.081%, atteignant son plus haut niveau depuis 2007, après que les données de septembre ont montré une accélération de l’activité économique et renforcé les anticipations d’une poursuite des hausses de taux par la Réserve fédérale, ce qui a pesé sur les actions américaines.
L’activité économique renforce les anticipations de resserrement monétaire
Les données de S&P Global ont montré que l’indice PMI composite américain avait progressé à 58.4 points en septembre, contre 56 points en août, atteignant son plus haut niveau depuis juillet 2021.
L’accélération de l’activité a été portée par une forte hausse des nouvelles commandes, les services continuant de tirer la croissance tandis que la production manufacturière accélérait. L’emploi dans les usines a quant à lui progressé à son rythme le plus rapide depuis février 2021.
Ces données ont conduit les investisseurs à renforcer leurs anticipations d’un resserrement monétaire supplémentaire, portant à environ 73% la probabilité d’une hausse des taux en octobre prochain, contre 53% précédemment.
Le rendement des bons du Trésor américain à dix ans a atteint environ 5.054% en séance, tandis que celui des obligations à deux ans a augmenté d’environ 8.5 points de base à 4.862%, son plus haut niveau depuis juin 2024. Le rendement des obligations à 30 ans a atteint 5.37%.
Michael Barr, membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale, a déclaré que la banque centrale avait pris la semaine dernière une mesure importante pour réajuster les coûts des emprunts à court terme afin de réduire l’inflation, estimant que de nouvelles hausses de taux pourraient être nécessaires.
La Réserve fédérale avait relevé son taux directeur de 25 points de base plus tôt en septembre, alors que l’inflation restait supérieure à son objectif de 2%.
Les actions reculent, le pétrole progresse
Les indices boursiers américains ont reculé sous la pression de la hausse des rendements: le Dow Jones a perdu 0.18%, le S&P 500 a baissé de 0.53% et le Nasdaq a reculé de 1.05%.
En Europe, l’indice Stoxx 600 a reculé d’environ 0.27%, tandis que l’indice MSCI des actions mondiales a baissé de 0.51%, après quatre séances consécutives de hausse.
La hausse des rendements obligataires accroît les coûts d’emprunt des ménages et des entreprises. Elle augmente également le rendement exigé par les investisseurs pour détenir des actifs plus risqués, ce qui pèse sur les valorisations des actions.
La hausse des rendements s’est accompagnée d’une progression des cours du pétrole, alors que les marchés surveillent l’évolution de la guerre avec l’Iran et les éventuelles négociations visant à y mettre fin, ainsi que le sommet attendu à Washington entre le président américain Donald Trump et son homologue chinois Xi Jinping.
Le brut américain a progressé de 1.49% à 91.87 dollars le baril, tandis que le Brent a gagné 2.39% à 101.62 dollars le baril. Les cours avaient reculé plus tôt dans la semaine en raison de l’augmentation de l’offre du Golfe et des espoirs de démarches diplomatiques pour mettre fin à la guerre, avant de repartir à la hausse sur fond d’incertitude persistante.
Le dollar progresse, l’or recule
Les anticipations de poursuite des hausses de taux ont soutenu la monnaie américaine face à plusieurs grandes devises. L’euro a reculé de 0.5% à 1.1389 dollar, son plus bas niveau depuis la fin juillet, tandis que le dollar a progressé de 0.56% face au yen à 158.25 yens.
L’or au comptant a reculé de 1.55% à 4287.05 dollars l’once, pénalisé par la hausse du dollar et des rendements des bons du Trésor.
