تجاوزت أسعار النحاس حاجز 14800 دولار للطن في بورصة لندن للمعادن لعقود 3 أشهر، مسجلة مستويات قياسية غير مسبوقة، بالتزامن مع صعود عقود المعدن في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة بنحو 1% إلى 16700 دولار للطن، وفق أحدث التعاملات الواردة في المادة من دون تحديد تاريخها.
مكاسب قوية وتوقعات ببقاء الأسعار مرتفعة
تجاوزت مكاسب النحاس 16% منذ بداية العام الجاري، فيما توقعت مجموعة "إي إن زد" المصرفية أن يتجاوز السعر 15 ألف دولار للطن مطلع العام المقبل.
وقالت ناتالي سكوت غراي، كبيرة محللي المعادن في "ستون إكس"، إن النحاس سجل صعودا تجاوز 40% منذ أكتوبر/تشرين الأول الماضي، متوقعة أن تظل أسعاره مرتفعة وفي مسار تصاعدي حتى نهاية العام الجاري في ظل القلق والاضطرابات في الأسواق. وأضافت أن الربع الأخير من العام يشهد عادة زيادة موسمية في الطلب على المعادن، بما يدعم الأسعار حتى نهاية السنة.
شح المعروض والرسوم يدعمان السوق
وعزت سكوت غراي جانبًا من الارتفاع إلى غموض السياسة الجمركية، مشيرة إلى فرض رسوم بـ15% على منتجات النحاس بموجب القسم 232 منذ فبراير/شباط، وإلى اندفاع 1.2 مليون طن إلى السوق الأمريكية، ما قلص الكميات المتاحة عالميا. وقالت إن المسار النهائي للأسعار يظل مرتبطا بالقرارات الرسمية المتوقعة، بينما تدعم العوامل الحالية بقاءها عند مستويات مرتفعة.
عوامل إضافية وراء ارتفاع النحاس
الطلب الهيكلي وطويل الأجل: يتزايد الاستهلاك بفعل التحول الكهرومغناطيسي وتطبيقات الذكاء الاصطناعي والرقمنة وتطوير شبكات الطاقة المتجددة، وسط توقعات بعجز حاد بحلول نهاية العقد.
تحديات التعدين: تواجه الشركات صعوبة في تلبية الطلب حتى عام 2030 بسبب تراجع المشاريع الحالية وانخفاض تركيز الخام بالطن الواحد، إلى جانب الجفاف في تشيلي، أكبر منتج عالمي، والفيضانات في إندونيسيا والكونغو.
الطاقة والصين: يؤثر ارتفاع النفط في تكاليف الإنتاج والقرارات النقدية، في حين يمثل تباطؤ التصنيع في الصين، أكبر مستهلك للنحاس، مصدر القلق الأكبر على جانب الطلب.
تقلبات الأسعار خلال العام
المحطات الرئيسية لأسعار النحاس
مطلع مارس/آذار: تعرضت العقود لضغوط هبوط حادة وسط مخاوف التضخم العالمي وتوقعات إبقاء البنوك المركزية أسعار الفائدة مرتفعة، ليتراجع النحاس إلى حدود 12000 دولار للطن بفعل القلق من تداعيات صدمة الطاقة.
يونيو/حزيران: عاد النحاس إلى الارتفاع مقتربا من حاجز 13400 دولار للطن مع إعلان الهدنة الأمريكية الإيرانية.
أغسطس/آب وسبتمبر/أيلول: لامست عقود النحاس لأجل 3 أشهر في بورصة لندن مستويات قياسية جديدة عند نحو 14500 دولار للطن، واستمر الزخم خلال سبتمبر/أيلول الجاري.
وتزامنت تحركات النحاس خلال عدة أشهر مع تصاعد حرب الرسوم الجمركية الأمريكية والتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، إضافة إلى تعطل الملاحة وإمدادات الطاقة عبر مضيق هرمز. وترجع المادة الارتفاع الأخير إلى شح الإمدادات خارج الولايات المتحدة، وصعود أسعار النفط فوق مستويات 100 دولار للبرميل، واتساع الفجوة السعرية بين السوق الأمريكية وبورصة لندن للمعادن، ما زاد تشدد أوضاع المعروض خارج الولايات المتحدة.
