Les prix du cuivre ont franchi le seuil de 14800 dollars la tonne pour les contrats à 3 mois au London Metal Exchange, atteignant des niveaux records inédits, tandis que les contrats sur le métal progressaient d’environ 1% à 16700 dollars la tonne au Shanghai Futures Exchange, selon les dernières transactions rapportées dans l’article, sans date précisée.
Forte progression et perspectives de prix durablement élevés
Les gains du cuivre dépassent 16% depuis le début de l’année. Le groupe bancaire ANZ prévoit que le prix franchira 15 000 dollars la tonne au début de l’année prochaine.
Natalie Scott-Gray, analyste principale des métaux chez StoneX, a déclaré que le cuivre avait progressé de plus de 40% depuis octobre dernier. Elle s’attend à ce que les prix restent élevés et poursuivent leur ascension jusqu’à la fin de l’année, dans un contexte d’inquiétudes et de turbulences sur les marchés. Elle a ajouté que le dernier trimestre de l’année est généralement marqué par une hausse saisonnière de la demande de métaux, ce qui devrait soutenir les prix jusqu’à la fin de l’année.
La pénurie d’offre et les droits de douane soutiennent le marché
Scott-Gray a attribué une partie de la hausse à l’incertitude entourant la politique douanière. Elle a notamment évoqué l’imposition de droits de douane de 15% sur les produits en cuivre en vertu de la section 232 depuis février, ainsi que l’afflux de 1,2 million de tonnes vers le marché américain, qui a réduit les volumes disponibles à l’échelle mondiale. Selon elle, l’évolution finale des prix reste liée aux décisions officielles attendues, tandis que les facteurs actuels plaident pour leur maintien à des niveaux élevés.
D’autres facteurs à l’origine de la hausse du cuivre
Demande structurelle et de long terme: la consommation augmente sous l’effet de la transition électrique, des applications de l’intelligence artificielle, de la numérisation et du développement des réseaux d’énergies renouvelables, alors que les prévisions font état d’un déficit marqué d’ici à la fin de la décennie.
Défis miniers: les entreprises peinent à répondre à la demande jusqu’en 2030 en raison du recul des projets en cours et de la baisse de la teneur du minerai par tonne, auxquels s’ajoutent la sécheresse au Chili, premier producteur mondial, ainsi que les inondations en Indonésie et en République démocratique du Congo.
Énergie et Chine: la hausse des prix du pétrole pèse sur les coûts de production et les décisions monétaires, tandis que le ralentissement de l’industrie manufacturière chinoise, premier consommateur mondial de cuivre, constitue la principale source d’inquiétude du côté de la demande.
Évolution des prix au cours de l’année
Les principaux mouvements des prix du cuivre
Début mars: les contrats ont subi de fortes pressions baissières, sur fond de craintes concernant l’inflation mondiale et d’anticipations de maintien de taux d’intérêt élevés par les banques centrales. Le cuivre est ainsi retombé autour de 12000 dollars la tonne, sous l’effet des inquiétudes quant aux conséquences du choc énergétique.
Juin: le cuivre est reparti à la hausse, se rapprochant du seuil de 13400 dollars la tonne après l’annonce de la trêve entre les États-Unis et l’Iran.
Août et septembre: les contrats de cuivre à 3 mois au London Metal Exchange ont atteint de nouveaux records, autour de 14500 dollars la tonne, et la dynamique s’est poursuivie pendant le mois de septembre en cours.
Les mouvements du cuivre au cours de plusieurs mois ont coïncidé avec l’escalade de la guerre commerciale américaine et des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, ainsi qu’avec les perturbations de la navigation et des approvisionnements énergétiques via le détroit d’Ormuz. L’article attribue la récente hausse à la pénurie d’approvisionnement hors des États-Unis, à la progression des prix du pétrole au-delà de 100 dollars le baril et à l’élargissement de l’écart de prix entre le marché américain et le London Metal Exchange, ce qui a accentué la tension sur l’offre hors des États-Unis.
