L’Organisation de coopération et de développement économiques a relevé ses prévisions d’inflation pour les économies du G20 à 3,6% en 2027, contre 3.1% dans ses estimations de juin, et a également porté sa prévision pour 2026 à 4,1%, contre 4%, avertissant que la persistance des tensions inflationnistes pourrait nécessiter un nouveau resserrement monétaire.
Prévisions d’inflation et de taux d’intérêt
La hausse des prévisions de croissance des prix à la consommation, par rapport aux estimations de juin dernier, a concerné toutes les économies du G20 à l’exception de la Chine et de l’Arabie saoudite. L’organisation a déclaré que les banques centrales devaient veiller à contenir durablement les tensions inflationnistes sous-jacentes, alors que l’inflation dépasse ses objectifs dans plusieurs économies et que de nouveaux chocs apparaissent sur les prix de l’énergie, tandis que la demande est plus forte que prévu.
L’économiste en chef de l’organisation, Stefano Scarpetta, a déclaré que le message essentiel était que les banques centrales devaient rester très vigilantes, ajoutant qu’elles pourraient avoir besoin d’intervenir davantage qu’elles ne l’avaient fait lors de la vague inflationniste qui a suivi 2022.
Ces prévisions interviennent après une nouvelle phase de resserrement monétaire en septembre, au cours de laquelle la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque du Japon ont relevé leurs taux d’intérêt en un peu plus d’une semaine.
L’organisation prévoit que la Réserve fédérale relèvera encore ses taux avant la fin de l’année, ainsi que quelques hausses supplémentaires limitées dans la zone euro, en Australie et en Corée du Sud, et de nouvelles hausses au Japon. En revanche, elle s’attend à ce que la Banque d’Angleterre et la Banque du Canada maintiennent leurs taux d’intérêt inchangés pour le moment.
Les paris des marchés financiers sont presque équitablement partagés quant à la possibilité que la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre procèdent à une ou deux hausses supplémentaires avant la fin de l’année, tandis que les anticipations penchent pour une nouvelle hausse au Japon et une hausse de 0.25 point de pourcentage des taux canadiens. L’organisation ne s’attend pas nécessairement à une répétition du rythme des fortes hausses qui avaient suivi la guerre russo-ukrainienne en 2022.
Prévisions de croissance des grandes économies
L’organisation a laissé pratiquement inchangée sa trajectoire générale de croissance de l’économie mondiale par rapport à ses prévisions de juin dernier, mais elle a abaissé ses estimations pour le Canada, confronté à une guerre commerciale avec les États-Unis, ainsi que pour la France, qui traverse une période d’instabilité politique.
Aux États-Unis, l’organisation prévoit une croissance de 2.2% cette année et de 2.1% en 2027, des chiffres tous deux supérieurs à ses estimations de juin, soutenue par les investissements liés à l’intelligence artificielle, qui compensent la faiblesse des dépenses des consommateurs.
L’organisation prévoit un ralentissement de la croissance chinoise à 4.5% cette année et à 4.2% en 2027, sans changement par rapport à ses estimations de juin. La croissance de la zone euro devrait également rester stable à 1% en 2026 comme en 2027, les prix de l’énergie et les taux d’intérêt élevés continuant de peser sur l’activité économique.
L’économie japonaise devrait progresser de 0.8% en 2026 et de 0.7% en 2027. L’organisation a abaissé ses prévisions de croissance pour le Canada en 2026 à 0.9%, contre 1.2% en juin, et a également réduit son estimation pour 2027 à 1.3%, contre 1.7%, en raison des nouveaux droits de douane américains sur les exportations canadiennes.
Risques liés au commerce et à l’intelligence artificielle
L’organisation a déclaré que les perspectives de l’économie mondiale dépendaient toujours largement de la possibilité de parvenir à une solution durable au conflit au Moyen-Orient, avertissant que les changements persistants des politiques commerciales, notamment les droits de douane et les restrictions à l’exportation, accentuaient l’incertitude et aggravaient les perturbations de l’approvisionnement.
L’organisation a réaffirmé la nécessité de réformer les finances publiques, estimant que la récente hausse des rendements obligataires renforçait la nécessité de maîtriser les dépenses et de contrôler la situation budgétaire.
Le rapport a souligné la capacité de l’intelligence artificielle à stimuler la productivité et la croissance, mais a averti que les rendements attendus des investissements massifs dans le secteur pourraient tarder à se matérialiser ou être inférieurs aux prévisions. Les préoccupations en matière de sécurité pourraient également ralentir le développement ou l’adoption de cette technologie, tandis que le niveau de levier financier et la complexité des structures de financement constituent une source supplémentaire de risques.
L’organisation a averti qu’une faible croissance des bénéfices des entreprises du secteur pourrait entraîner un ralentissement marqué des investissements dans l’intelligence artificielle et se répercuter sur les secteurs qui lui sont liés, comme l’ingénierie et la construction, tout en pesant sur les valorisations des actifs sur les marchés financiers.
