تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات حاجز 5%، الاثنين، للمرة الأولى منذ أكتوبر/تشرين الأول 2023، مع تصاعد مخاوف التضخم وترقب المستثمرين مسار السياسة النقدية الأمريكية.
إعادة تسعير مسار الفائدة
ارتفع العائد بنحو 2.9 نقطة أساس إلى 5.004%، بعدما اقترب خلال الأيام الماضية من المستوى النفسي المهم البالغ 5%. وتتحرك عوائد السندات عكسيًا مع أسعارها، ما يعني أن صعود العائد يعكس تراجع أسعار السندات في السوق.
جاء الارتفاع مع إعادة المستثمرين تسعير توقعاتهم لأسعار الفائدة، إذ أعاد صعود أسعار النفط إشعال المخاوف من استمرار الضغوط التضخمية، بينما لا يزال التضخم أعلى من مستهدف مجلس الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. وتترقب الأسواق اجتماع الفيدرالي يومي 15 و16 سبتمبر/أيلول، وسط توقعات متزايدة بتشديد السياسة النقدية.
ضغوط على الاقتراض والأسواق
تتجاوز تداعيات عودة العائد إلى 5% سوق السندات، إذ يمثل عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات مرجعًا لتسعير مجموعة واسعة من تكاليف الاقتراض في الاقتصاد الأمريكي. كما يزيد ارتفاعه جاذبية السندات مقارنة بالأسهم، وقد يضغط على تقييمات أسواق المال.
وفي الخلفية، تجاوز الدين الأمريكي 40 تريليون دولار، بينما بلغ عجز الموازنة نحو 6% من الناتج المحلي الإجمالي، ما يعزز مطالبة المستثمرين بعوائد أعلى مقابل الاحتفاظ بالديون طويلة الأجل.
