Les prix du pétrole ont gagné plus de 3% ce lundi, tandis que l’or a reculé de plus de 2.5%, sur fond de craintes croissantes d’inflation et d’anticipations d’une hausse des taux d’intérêt américains, alors que les tensions persistent entre les États-Unis et l’Iran et que les efforts diplomatiques visant à rouvrir le détroit d’Ormuz sont dans l’impasse.
Le pétrole monte alors que les tensions persistent
À 08:55 GMT, les contrats à terme sur le Brent gagnaient 3.17% à 107.63 dollars le baril, tandis que le West Texas Intermediate américain progressait de 2.84% à 95.09 dollars.
La hausse du pétrole intervient après le rejet par le président américain Donald Trump d’une proposition de paix présentée par l’Iran la semaine dernière à l’Assemblée générale des Nations unies. Trump a déclaré samedi avoir rejeté le plan, mais il a estimé, lors d’un entretien téléphonique dimanche, que les négociateurs américains tiendraient davantage de discussions cette semaine.
« Les risques géopolitiques restent élevés, car les Houthis et l’Iran ont continué leurs attaques contre l’Arabie saoudite, ce qui menace les flux d’approvisionnement dans la région », ont déclaré les analystes d’ANZ dans une note. La coalition dirigée par l’Arabie saoudite au Yémen avait annoncé samedi avoir intercepté deux missiles balistiques et deux drones lancés par les Houthis en direction du royaume.
Le Brent avait progressé de 0.4% la semaine dernière, tandis que le West Texas Intermediate avait reculé de 7.9%, sur fond de craintes que les États-Unis n’interdisent les exportations de diesel afin d’atténuer les prix record, ce qui pourrait limiter les exportations américaines de produits raffinés.
Les analystes d’ANZ ont déclaré que « les produits pétroliers raffinés restent un point de tension, les prix record du diesel aux États-Unis aggravant les risques d’inflation et ravivant le débat sur l’éventualité de restrictions à l’exportation ». Ils ont ajouté que toute restriction sur les exportations américaines de diesel entraînerait une contraction de l’offre hors des États-Unis, tandis que les prix européens seraient affectés par la perspective d’une baisse de l’offre américaine.
Les exportations du Moyen-Orient rebondissent en septembre
En revanche, des données préliminaires de Kpler montrent que les exportations de pétrole brut des principaux producteurs du Moyen-Orient ont rebondi en septembre à 12.8 millions de barils par jour, leur plus haut niveau depuis le début de la guerre en février, l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis ayant augmenté leurs exportations.
Ce rebond intervient après la reprise des cargaisons transitant par le détroit d’Ormuz, qui devaient atteindre environ 7.4 millions de barils par jour ce mois-ci, l’Arabie saoudite ayant réorienté ses exportations du port de Yanbu, sur la mer Rouge, vers celui de Ras Tanura, dans l’est du pays, après des attaques ayant endommagé l’oléoduc Est-Ouest.
L’or sous la pression du pétrole et des rendements obligataires
Sur les marchés des métaux, les prix de l’or ont reculé de plus de 2.5% ce lundi, la hausse du pétrole ayant renforcé les craintes d’inflation et les anticipations d’une nouvelle hausse des taux d’intérêt par la Réserve fédérale.
À 06:45 GMT, l’or au comptant reculait de 2.87% à 4162.87 dollars l’once, tandis que les contrats à terme américains sur l’or perdaient 2.69% à 4205.50 dollars.
« La hausse des rendements obligataires, conjuguée à celle des prix du pétrole, continue de constituer un obstacle pour l’or », a déclaré Tim Waterer, chef analyste des marchés chez KCM Trade. Il a ajouté: « Les prix du pétrole ont augmenté sur fond de signaux contrastés concernant les flux pétroliers, ce qui maintient l’inflation au premier plan des préoccupations des investisseurs. »
L’Iran insiste sur le fait que la diplomatie est le seul moyen de régler son différend avec les États-Unis et Israël, après le rejet par Trump d’une proposition iranienne prévoyant la réouverture du détroit d’Ormuz et l’arrêt des combats.
La banque centrale américaine avait relevé ses taux d’intérêt plus tôt ce mois-ci de 25 points de base, dans une fourchette comprise entre 3.75% et 4%. Selon l’outil FedWatch de CME, les opérateurs estiment à 66% la probabilité d’une hausse des taux américains en octobre prochain.
La hausse des prix de l’énergie peut alimenter l’inflation en augmentant les coûts dans les différents secteurs de l’économie. Bien que l’or soit largement considéré comme une couverture contre l’inflation, la hausse des taux d’intérêt accroît son coût d’opportunité en tant qu’actif ne générant pas de rendement.
Les investisseurs attendent cette semaine les données sur les offres d’emploi, le rapport sur l’emploi publié par ADP, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle et les chiffres de l’emploi non agricole aux États-Unis. Waterer a déclaré: « Une inflation ou des données sur l’emploi plus solides que prévu pourraient maintenir la pression haussière sur les rendements obligataires et accentuer la pression sur l’or. »
